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为什么情感是投资的敌人–如何避免牛群心理

释义并扩大Dave Ramsey的“Baby Steps”:个人理财不是数学问题。这是行为问题。

拉姆齐(Ramsey)在谈到债务管理时说过,但同样适用于所有个人理财和临时 被动投资形式。当然,专业投资者会深入研究技术分析,寻找市场走势的完美预测指标。但是我们大多数人没有博士学位。在经济学上,只需花费最少的时间即可获得最大的回报。

好消息:您可以通过完全自动化的投资获得丰厚的回报。

坏消息:您的情绪一直困扰着您,如果您投降,就会损害您的回报。

2018年研究发表在 财务规划杂志 发现,使用行为修正方法进行投资以消除情绪的投资者,在10年中的回报高达23%。却与 更多成年人负责自己的退休计划 自我管理的投资比以往任何时候都成为一项至关重要的生活技能。

这意味着,如果我们希望退休,我们所有人都需要学习如何处理财务情绪。

抵抗群体心理

羊群心理学哲学羊群

您知道老套话:低买高卖。但是暂时将逻辑运用到这一点:要成功做到这一点,就意味着在畜群卖出时买入(使价格降低),而在畜群旺盛时卖出(使价格升高)。

沃伦•巴菲特(Warren Buffett)优雅地说:“当别人贪婪时要恐惧,而当别人害怕时要贪婪。”

说起来容易做起来难。作为畜群动物,人类反映了人群的情感。它在大草原上为我们服务-当警报响起即将到来的掠食者时,社区的恐惧使社区中的所有成员仍然活着。但是,与众多的残余冲动一样,它今天对我们没有用,至少在投资方面没有用。

从投资中分离情绪的第一步仅涉及识别风险。像我们所有人一样,承认自己是牧群动物,因此会受到周围人的强烈情感冲动。然后承认这些情绪将您推向健全投资原则的相反方向。


负面影响声音投资的情绪

学生描绘不同的情绪遮住脸

在股票的赢家和亏损年中,普通投资者的收益都低于整个股市。他们之所以表现不佳,是因为他们在经济低迷期间卖出股票,并且只有在市场显示出近期强劲的收益历史之后才购买股票,而不是长期进行长期投资。

这是情感投资。三种主要情绪会对您的回报产生负面影响:恐惧,贪婪,沮丧或不耐烦。

恐惧

考虑一下2018年,这是来自 达尔巴尔,当S&P 500下跌4.38%。这家金融分析公司发现,平均投资者损失了9.42%的两倍多。他们亏钱是因为当市场下跌时他们惊恐地卖出了–他们卖低了。

再举一个例子,看看最近记忆中最好的买入机会:2009年3月的低点。这一低谷为投资者提供了一个难得的机会,可以用几美分的美元购买大型家喻户晓的股票。美国银行,通用电气和富国银行等公司都以个位数交易。这些公司中有许多在接下来的几年中继续增长了500%或更多。

然而,恐惧使许多中产阶级工人完全退出了库存。大约三分之二(63%)的美国人以某种形式拥有股票-包括雇主赞助的计划,例如 401(k)秒 or 简单的个人退休账户 —根据a的说法,在2000年代中期 2019年盖洛普民意调查。大萧条之后,这个数字下降到大约一半的美国人。

那些避开股票的人错过了2009年至2020年历史上最长的牛市。他们让自己的恐惧阻碍了财富的积累。

相反,富人继续参与股票市场。的 富人对金钱的看法不同,他们将钱投入长期而不是大卖。

恐惧是投资的敌人,因为它使您无法利用难得的“大甩卖”机会。投资资产的最佳时机是牛群恐慌和价格暴跌时。

贪婪

相同的逻辑适用于等式的购买方。在市场回暖的初期,太多的潜在投资者出于担忧而处于观望状态,然后在观看股市上涨时开始看到美元符号。

在等待增长的记录之前,他们会感到满意的投资之后,突然之间,他们看到了这些收益,并希望加入其中。

但是,当他们看到足够的增长以至嫉妒和贪婪感到绿色时,大部分牛市可能已经完全过去。实际上,恢复的最佳几周和几个月往往是第一批。在S之后的第一个月&P 500在2002年10月跌至低点,上涨了15.1%。后S&P 500在2009年3月创下新低,下个月跃升了26.6%。

等待贪婪驱使他们进入市场的投资者错过了很多复苏的机会。

在好的市场和坏的市场中,普通投资者的表现都低于市场本身。从1996年到2015年的20年间,&P 500的年化收益率为9.85%。然而,达尔巴(Dalbar)发现,普通投资者的平均收益约为其一半:5.19%。

华尔街有一句老话:“熊赚钱,公牛赚钱,猪被宰杀。” “猪”适用于华夫饼,即根据牛群的情感进行投资的投资者。

沮丧或不耐烦

您是否曾经出售过一项投资,是因为您对投资业绩感到沮丧,而只是看到投资之后却出现了飙升?

愤怒和沮丧会使您从根本上放弃合理的投资,因为您已经厌倦了等待它们显示进度。然而,在挫折和急躁中反应过度常常会使您失去最佳的投资和想法。

当然,有时会发现新的信息,会改变您的基本分析。一定要保持灵活性,不要因为固执而坚持不良投资。但是,如果一项投资的基本原理仍然合理,那就不要仅仅因为其他投资者还没有注意到它就放弃它。

始终保持冷静的投资和业务。只要您的投资基础论点没有改变,您的情绪也不会改变。


避免情绪投资的策略& Maximizing Returns

商人在办公室分析研究战略财务投资回报率

从理智上讲,您会明白:情感会损害您的回报。但这并不容易在握住手指的时候抵抗这些情绪。 股市修正 or bear market.

避免情感投资始于观念转变。您必须停止将您的投资视为直接资产,而不再关注资产净值的每日波动。您的投资,尤其是股票,将涨跌,但从长远来看,股票和房地产市场的价值一直在上涨。

从长远角度看待您的财富。不要以“我今天的股票投资组合损失了20,000美元”的眼光思考。考虑长期平均值和您的 长期财务和生活方式目标.

有鉴于此,请使用这些直接策略来帮助您更快地积累财富并避免情感投资。

按美元成本平均进行投资

聪明的人喜欢炫耀自己有多聪明的机会。不幸的是,在投资方面,这意味着要努力把握市场时机。

不要做说真的

有很多数学上的原因和历史例子 为什么不应该把握时机。市场不是理性的,因此,即使您基于经济基本原理采用了完美的数学模型,也仍然无法预测人类的非理性行为。

此外,明天的高点或低点可能仍不如今天的价格吸引。市场计时器通常最终等待着一个想象中的“更好的时刻”,再也没有出现。

相反,应在相同的固定时间间隔内将相同的金额投资到相同的投资中。这称为平均费用。很无聊,而且有效。

例如,您可以打开一个 罗宾汉 账户并向反映S的指数基金投资500美元&在发薪日每两周P 500。随着时间的流逝,您的投资表现将反映指数本身的表现。至少根据Dalbar的研究,这意味着您的投资将使平均投资者的收益大约翻倍。

保持规律,不要试图变得可爱或幻想。不,您不会自夸自己的聪明程度。相反,您可以获得更高的回报, 在您的股票投资中降低风险.

自动储蓄

太多的人只保存月底剩余的钱。这通常意味着比他们计划的要少,而且通常根本没有任何意义。

不要依靠纪律来省钱。最可靠的方法 提高您的储蓄率 是为了使您的积蓄成为您支付的第一笔“费用” 支票账户 每个发薪日。它消除了所有花钱的诱惑,并可以帮助您 欺骗自己节省更多 在您甚至没有在帐户中看到之前将其拔出。

您可以通过多种方式自动节省费用。一种选择只是涉及创建从您的支票帐户到储蓄帐户的自动定期转账。或者,您可以使用 自动储蓄应用 喜欢 橡子 或诸如 Chime银行’s automated savings.

或者,您也可以通过自动顾问将自动储蓄与自动投资结合起来。

自动化您的投资

喜欢 人力投资顾问,机器人顾问各有利弊。但是它们确实做得很好,包括建议投资,然后为您自动化。

根据您的个人详细信息,目标和风险承受能力,机器人顾问会建议一系列适合您的投资。然后,您可以将自动定期转账设置到您的机器人顾问帐户中,然后他们会在那里为您购买,管理和重新平衡您的投资。

如今,一些最好的机器人顾问甚至不对他们的服务收费-至少不对全自动版本收费。例如, SoFi投资 and Schwab Intelligent Portfolios are free.

一些机器人顾问(例如Vanguard Personal Advisor Services)提供人工混合投资服务,您也可以在其中与人工顾问联系。这些往往收费更高,但它们也提供了更大的灵活性,以及​​与人交流您的问题的优势。

多元化投资组合

您听说过一句古老的谚语,那就是不要将所有鸡蛋都放在一个篮子里。为了从财务上说明这一点,我喜欢以安然为例:假设您早在2000年代初期就将自己100%的积蓄投资于安然。

要使用专业术语,您将完全陷入困境。

相反,您可以将钱分散在许多不同的资产类别和每个资产类别内的不同资产之间。在股票方面,这意味着购买多个大陆和地区,不​​同行业,具有不同市值的数千种不同股票。您可以通过以下方式简单而便宜地完成此操作 指数基金.

我也喜欢房地产,尤其是对于即时 被动收入 和税收优势。您当然可以直接购买租赁物业(我也可以),但是大多数人对学习所需的技能没有兴趣。幸运的是,您有很多选择 间接投资房地产 而是通过像 筹款。您也可以投资 大师作品 或通过诸如 AcreTrader.

您打算投资于每种资产类别以及每种类别中每种资产类型的百分比称为 资产分配。随着时间的流逝,它不会保持不变。随着您接近退休年龄,理想的资产分配也会发生变化。但是,由于某些投资的表现优于其他投资,因此资产分配也发生了漂移。这意味着您需要一种恢复目标资产分配的机制,称为 重新平衡您的投资组合.

自动重新平衡您的投资组合

想象一下,您投资了80%的股票和20%的债券。在接下来的六个月中,您的股票表现良好,而债券的表现却很差,导致您的投资组合漂移到85%的股票和15%的债券。为了使投资组合恢复到目标资产配置,您必须卖出一些股票,并用这笔钱购买更多债券。

当然,您可以手动执行此操作。或者,您也可以让机器人顾问或人力投资顾问为您处理。大多数机器人顾问将自动重新平衡作为基线功能。

重新平衡是必不可少的。它不仅使您的投资组合适合您的个人需求,而且还可以提高您的回报并消除投资的情绪。再平衡迫使您卖出高价而买低。而且,当您将其自动化时,您就不会再进行任何情绪化的猜测了。

专家提示: 如果你 ’目前正在投资IRA或401(k), 从Blooom注册免费的投资组合分析。连接帐户后,Blooom会检查以确保您拥有正确的资产分配。他们还会研究您的投资组合的多元化程度,并确保您’不支付太多费用。

减轻退休中的漏洞

当您全职工作并定期投资时,市场低迷不会影响您的日常生活。如果有的话,它们会为您提供帮助-他们会提供“购买”资产时购买资产的机会。您可以低价买进,并且可以在不出售任何资产的情况下度过低迷时期。

退休人员没有那么奢侈。大多数退休人员必须逐渐变卖其积蓄的资产来支付每月的费用。他们的想法是,他们在退休时慢慢地放下积蓄,而不用花光钱就死。在退休计划中,您可以提取资产的速度称为 安全退出率。如果您听说过4%规则,那么您就会知道最著名的安全提款率示例。

但是,在市场低迷时期,退休人员的资产突然变得物有所值。如果您以一百万美元的储备金开始,并计划每年提取4%(40,000美元),那么市场崩溃了30%,那么您现在只有70万美元。从这700,000美元中提取40,000美元,意味着您的储备金消耗速度远远超过了计划。

退休初期的市场崩溃为退休人员带来了特殊的问题。作为。。而被知道 收益风险顺序,事实证明,退休初期的市场崩盘比退休之后的同等市场崩盘造成的损害要大得多。退休后,您的投资组合在牛市中增长的时间越多,保证金和缓冲损失就越多。

老年人在退休时需要格外小心,以免情绪低落。受到惊吓并将其所有资金转换为债券可能会使他们没有足够的回报,以使他们的一生都无法自拔。相反,贪婪并把所有的钱留在股票上会使他们容易遭受股市崩盘的影响。

根据经验,根据您的风险承受能力(100、110或120)减去您的年龄(使用的数字越低,越保守)。得出的数字是您应保留的股票投资组合的百分比。如果您是60岁,然后从110岁减去年龄,则意味着您应该拥有50%的股票投资组合。

但是,不要仅仅依靠过于简单的经验法则。与财务顾问交谈以形成个性化的退休计划。


最后的话

情绪可能会在您的个人生活中为您提供良好的服务,但在您的投资决策中却没有地位。

从2018年《金融计划杂志》研究到Dalbar的报告等数据,都强化了投资顾问一直在告诉我们的内容。在做出任何财务决定之前,先检查一下自己的情绪,更不用说涉及数千美元资产的重大情绪了。

根据您自己独特的目标和需求制定投资策略。然后将其自动化以继续操作,而不管当前的羊群状态如何。

情绪如何影响您过去的投资?您打算采取什么措施消除投资中的情绪?

SoFi投资(“律师”)的律师Money Crashers,LLC将您引向SoFi Wealth,LLC的网站(“ SoFi投资”)。如果您进入咨询关系或进入咨询服务的付费订阅,引导您访问此网页的律师将获得SoFi 投资的赔偿。律师的赔偿金可能高达$ 500。律师将您转介至SoFi 投资,不会向您收取任何费用或招致任何额外费用。律师可以宣传和/或宣传SoFi 投资的投资顾问服务,并可以对SoFi 投资的服务进行独立分析和评估。 SoFi投资和律师不是共同所有权或其他相关实体,有关SoFi 投资的其他信息包含在其可用的表格ADV第2A部分中 这里.

布莱恩·戴维斯(G. Brian Davis)
布莱恩·戴维斯(G. Brian Davis)是房地产投资者,个人理财作家,对FIRE的痴迷程度很高。他一年中的九个月都在阿布扎比度过,其余的时间则在他的家乡巴尔的摩和环游世界之间进行。

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