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财富前线 Review –您的在线金融投资顾问

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财富前财富前线 是一家在线金融咨询公司,它为人们提供了一种低成本途径,使人们能够根据现代投资组合理论的戒律,将投资分散到各种资产类别中,该理论是由诺贝尔经济学奖得主哈里·马克维兹(Harry Markowitz)提出的。马科维茨在数学上表明,通过将多个资产类别组合到一个投资组合中,与单纯的算术分析所建议的相比,投资者可以以更低的风险获得更好的业绩。

此后,现代投资组合理论(简称MPT)已成为许多机构投资者和个人投资组合的指路明灯。

什么是现代投资组合理论?

现代投资组合理论是投资者用来组合不同投资以在给定风险水平下最大化其回报的一种技术。或者,他们可以使用MPT技术来尝试最大程度地减少理论上对给定收益率的风险敞口。

该方法基于有关资产类别行为方式的假设,包括每个资产类别的预期收益和方差以及每对资产类别之间的相关性。它’这对于投资者在使用MPT构建投资组合时形成适当的前瞻性回报期望特别重要。

一个MPT理论家可能会注意到,尽管资产A和资产B在过去20年中每年都获得10%的长期收益,但它们往往会在相当长的时间内朝相反的方向移动。例如,他们可能会发现 高收益债券 房地产投资信托基金往往有40%的时间朝相反的方向发展。用数学术语来说,这两种投资具有相对较低的相关系数,因此趋于彼此平衡。这导致总体波动性降低,同时仍允许投资者合理地期望他们各自提供的相同的长期收益。

相关系数越低,将新资产添加到投资组合中带来的理论收益越多。 MPT投资者寻求合并资产以获得尽可能多的收益,并与目标收益保持一致。

MPT和索引

虽然MPT不是’索引策略不一定要基于索引,因此可以很好地转换为使用MPT方法构建投资组合。因此,财富榜’的方法是基于索引的,并且依赖于 交易所交易基金 捕获投资组合中不同资产类别的表现。

您可能会说,“大事了每个人都这样做!为什么不’我只是购买Vanguard债券市场指数,Vanguard总股票市场指数,按季节添加Vanguard REIT指数和Vanguard新兴市场指数几个百分点的味道,然后继续前进?哎呀,为什么不 目标基金?”

好吧,你 可以 去做。如果你做到了’d领先于许多人。但是Wealthfront会增加您赢得的功能和专业知识’只需从Vanguard或另一家低成本,无负担的共同基金公司开立一个无助帐户即可。

财富前线风险承受能力

How 财富前线 Works

用户登录该站点,并立即开始回答 风险承受能力 问题。

1.回答风险承受力问卷
大约有10个问题,这些问题都非常简单直观,只需不到一分钟即可完成。

2.收到投资组合推荐
Next, 财富前线 recommends a portfolio and asks if you want to open an account. It’真的很简单。

The 财富前线 Portfolio

The portfolio 财富前线 recommends is simply based on your responses to the risk management 问题。 An allocation is suggested using these five asset classes:

  • 美国股票
  • 国外发达市场
  • 新兴市场
  • 房地产/房地产投资信托
  • 自然资源
  • 债券

此外,Wealthfront还建议您使用特定的交易所买卖基金分配给每种资产类别。就我而言,建议对每个类别均使用Vanguard ETF,但自然资源除外,建议使用iPath DJP ETN。

不过,该网站的范围更广。它实际上提供了关于 为什么 每个选择都已完成。例如,为我选择了iPath基金是因为它比同类别的其他ETF的能源消耗少,因此可能更加多样化。费用与竞争对手相当,但iPath基金却没有’构成为合伙企业,因此不’签发K1表格,这可能会导致税收问题在明年4月到来。

主要特征

财富前线 具有以下功能:

  • A “gauge”量化您的风险承受能力等级(从1到10)。
  • 能够更改答案以查看建议的结果。
  • 推荐资产组合的历史绩效相对于各种资产类别的图表。
  • 根据您推荐的投资组合的历史波动率(长达10年)估算的收益与损失的概率。
  • 支持 传统IRA, 罗斯IRA,SEP和 9月IRA 帐户。
  • 最低帐户金额为$ 5,000。
  • 25,000美元以下的帐户不收取任何咨询费。此后,每年费用为您资产的合理0.25%。这比最流行的 指数基金,但几乎不及任何主动管理的基金。
  • SIPC保护(Wealthfront通过以下方式开设您的帐户 盈透证券)。
  • 盈透证券还为您买卖的每只ETF股份收取0.0035美元的佣金。

财富前线截图

优点

1.简单性
当然可以’s best to have a 财务顾问 与您坐下来几个小时,然后完成一个非常详细的事实发现程序。但是,很多人从来没有绕过它。另一方面,Wealthfront仅仅坚持证券方程式的一面,并且可以将这一过程归结为本质:您愿意承担多少风险?

2.有效的风险承受力问卷
当然,尝试定义和量化风险承受能力就像尝试将烟圈悬挂在衣架上。因此,Wealthfront从几个不同的方向得出等式,它不仅可以衡量您陈述的风险承受能力,而且可以衡量答案的一致性。如果您声明您在某些方面具有很高的风险承受能力,但在某些方面却不是,那么Wealthfront模型实际上会回拨您的风险敞口。

这是一个非常聪明的主意。大多数人高估了他们对风险的承受能力–损失50%比获得收益感觉要好得多,而且损失对投资组合的损害要比出乎意料的适度收益要大,尤其是当您需要从同一投资组合中提取收入时。

3.费用低廉
如果您使用Wealthfront,它也可以为您节省很多费用。网站’从统计上来说,ETF的方法至少与依靠活跃的经理来识别获胜的股票一样有效–Wealthfront产生这些回报的成本只是积极管理的共同基金的一小部分。

4.多元化经营
大多数工作僵硬的人’试图识别单个股票的业务很多–尤其是在资产水平低于几十万到一百万美元的情况下。只是没有’除非您使用某种形式的资金,否则没有足够的资金来进行有意义的多元化。

财富前线’该方法成功地节省了散户投资者积极管理的共同基金收取的大量费用。这也带来了更多 多元化投资组合 比大多数外行人通常会自行选择。

5.专长
财富前线还利用其专业知识来了解“smart money”正在做的事情,并根据教育机构专业,精明的资金经理对自己的捐赠基金所做的努力,建立自己的模型投资组合。

缺点

1.对评估的强调不足

MPT还涉及一个非常奇怪的风险概念。考虑两个人走在街上:一个是一个 有效的市场理论家 和现代投资组合理论的坚持,另一种是传统的 沃伦·巴菲特(Warren Buffett)风格的价值投资者。第二个人说“哦,看!我想我在人行道上看到一美元!”然后去接它。 MPT投资者说,“废话。如果人行道上确实有一块钱,那么像您这样的人早就已经捡起来了!”

故事的寓意:现代投资组合理论有其局限性。它’这不是被盲目遵循的圣旨。捐赠基金的专业投资者非常清楚这一点,并且Wealthfront确实通过关注专业人员在机构中所做的事情并相应地建立投资组合,来减轻了MPT的限制。也就是说,极高或极低的估值水平可以在均值回归发生之前持续很长时间。平均回归的确切时间和幅度在很大程度上很难猜测。

2.缺乏保险期权和担保投资
另一个缺点是,Wealthfront菜单中表示的资产类别均无法保证或没有风险。这对具有无限理论寿命的机构来说很好。但是在现实世界中,人们确实有一个财务生命周期, 熊市 这将给机构基金带来不便(即使他们使用持续的捐赠和其他收入以低廉的价格获取资产)对于个人来说是一场灾难,他们无法在承受提早投资的初期负担熊市。或她的投资组合退休。

除了考虑Wealthfront所使用的资产类别之外,还可以通过将一部分资源分配给其中具有一定担保的产品来为许多家庭提供良好的服务,例如 年金,参与 终身寿险和 光盘.

3.房屋被忽略
财富前线’s系统假设您将自己拥有的几乎所有东西都插入了他们的模型。他们的系统未经过优化,无法考虑您在您的各种课程中所占的比例 401k,而忽略您的个人住所可能在您的投资组合中扮演的角色。但是,如果您拥有房屋,那么您已经对房地产资产类别有相当大的了解。如果您使用Wealthfront,则可能需要进行一些调整以解决此问题。

财富前线非常适合分配您要冒风险的投资组合部分,以期获得高于货币的市场回报。但是,它不能代替整体方法来管理金融风险。

财富前线截图

适应性

如果您的财务状况相当简单– for example, if you’单身,或者您和您的配偶都工作,没有孩子,还相当年轻并且有可能冒险–Wealthfront可能只是门票。跨资产类别的即时分散投资和非常合理的费用,再加上一开始就致力于降低风险的点头以及合理的再平衡策略,都可以为您提供很好的服务,只要您始终保持全局。

唐’t expect 财富前线 to do everything for you. It can, however, do quite a bit for you with the portion of your portfolio you expose to market risk –即股票,债券, 共同基金,REITs。的确’可能和懒惰的仅收费计划者一样好,但费用却很少。

它可能不如 很好 但是,仅付费计划者,因为好的计划者对您的财务,目标和风险承受能力有更广泛的了解。如果您的财务状况较为复杂,请咨询专业规划师–最好是一个 CFP 要么 氟氯化碳 指定或类似的经验。

对于那些采用DIY方法的人来说,Wealthfront也不是一个系统。 财富前线没有’尽管您可以调整分配,但不允许您持有单个股票或通过混合和匹配Wealthfront帐户中的ETF来做很多事情。

最后的话

如果您的财务状况简单明了,有费用意识并且要做的事情比研究ETF更好并且对您的投资组合感到压力,那么Wealthfront是一个很好的使用系统。只要记住它的局限性,并且只将您愿意承受的部分资产分配给Wealthfront即可。

你有没有用过 财富前线 投资?你会推荐给其他人吗?

杰森·范·斯汀维克(Jason Van Steenwyk)
杰森·范·斯汀维克(Jason Van Steenwyk)自2000年以来一直从事金融,保险,经济学和投资方面的专业文章。他从Mutual Funds杂志开始从事新闻工作。从那以后,他在《财富报》的注册代表处为金融专业人士和消费者发表了专题文章。&退休计划人员,高级市场顾问,年金销售指南,檀香山广告商等等。他还是一名前保险代理人,曾与个人和小企业主合作制定人寿保险,健康保险,长期护理和退休需求。杰森(Jason)是一位狂热的音乐家,还是半专业的吉他手和提琴手,并且是20年来美国陆军国民警卫队的骄傲成员。他住在佛罗里达州劳德代尔堡。

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