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了解如何买卖股票期权的基础– Call &看跌期权解释

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的高点和低点 股市投资 即使对于最有经验的投资者而言,也可能令人不安。用钱冒险总是焦虑的根源。幸运的是,有一些 投资风险管理策略 在股票市场上进行较大的投资时可以利用。

一种获得市场准入而没有实际风险的方法 买股票 要么 卖出股票 是通过选项。因为期权的交易价格远低于标的股票的价格,所以期权投资是一种控制股票更大头寸而又不真正拥有其股票所有权的便宜方法。期权的策略性使用可以使您减轻风险,同时保持潜在的巨额利润,而购买股票的成本只是其中的一小部分。

究竟是什么选择? 期权是在指定时间内以一定价格购买或出售证券的权利。 您不是直接拥有股票,而是’重新计算股票的未来’在选项指定的时间段内的价格。关于期权的最好的事情是,您可以自由选择是否行使期权。如果您打错了,您可以让您的选择到期。虽然你’d失去期权的原始成本,您还可以避免如果您为股票支付全价则可能造成的巨额损失。

这么多谈论好的期权有多大,似乎每个人都应该购买期权,对吗?毕竟,他们’再便宜一点,风险更低。好吧,不是那么快。唐’不要忘记两件事:

  1. 期权的限时方面
  2. 你不这样做的事实’实际上直到您拥有股票的所有权’行使了您的选择权

I’在下面的看涨期权和看跌期权示例中,我们将进一步研究这些风险。

现在,这里是对两种基本类型的期权的详细分析:看跌期权和看涨期权。

通话选项如何工作

选择通话选项时,’re paying for the 购买权 在指定的时间范围内以一定的价格股票。考虑一个例子,其中耐克(NYSE:NKE)的股票在7月以90美元的价格出售。如果您认为价格将在未来几个月内上涨,则可以购买六个月的期权,以在1月31日之前以100美元的价格购买100股耐克公司股票。假设此期权的价格约为每股2美元,则您将为该看涨期权支付大约200美元(请记住,关于期权,您只能以100股的增量购买),这反过来又使您可以选择在任何时候购买100股耐克股票接下来的六个月。相比之下,如果您想直接购买股票(90美元乘以100股),则您将支付的9,000美元与之相差很大。

方案1: 在12月10日,如果Nike的股价为115美元,您可以行使看涨期权,获得1300美元的收益(每股15美元的利润乘以100股减去200美元的原始投资)。您也可以选择通过在公开市场上向另一位投资者重新出售您的期权来获利。这通常会带来类似的收益。

方案2: 但是,如果耐克’如果股价下跌,并且在六个月内从未达到100美元,您可以让期权到期并省钱。您唯一的损失将是原始的$ 200费用。

风险性

现在,让’s分析投资期权的潜在风险。首先,在方案1中,耐克’s的股票从未达到100美元,您损失了全部200美元的原始投资,您的损失百分比是多少? 100%!就像任何人在市场上卖股票一样糟糕的一天或一年,您’我很少会找到遭受100%损失的人。发生这种情况的唯一方法是基础公司破产而其股价跌至零。

如您所见,选项可能导致 巨大的损失,尤其是从百分比角度进行分析时。为了进一步说明这一点,让’s say Nike’您可以行使选择权的最后一天的股价为$ 99。当然,你会’不要行使它们,因为您将在每股上损失一美元。但是,如果您改为投资9,000美元购买实际股票并拥有100股股票,该怎么办。好吧,在这天比原始投资还剩六个月的时间里,您将获得10%的收益(99美元对90美元)。想象一下:损失100%(期权)与收益10%(股票)。如您所见,期权的风险可以’t be overstated.

公平地说,相反的方面是正确的。如果股票的交易价格高于$ 100,您的期权收益率将大大高于股票。例如,如果股票交易价格为110美元,则意味着期权投资者获得400%的收益(相对于最初的每股2美元的投资,收益为10美元),而股票投资者的收益约为22%(与之相比,收益为20美元)。原始的每股90美元投资)。

最后,拥有股票后,再也没有强迫您卖出的东西。例如,如果六个月后耐克的股价下跌,那么您可以在认为自己仍有潜力的情况下直接持有该股票。一年后,如果’急剧上升,你’不会带来任何损失就可以取得可观的收益。但是,如果您选择投资期权,那么即使六个月后您觉得股价会上涨,您也只会被迫蒙受100%的损失,而别无选择。

因此,正如您所看到的,在选择方面有很多优点和缺点,在进入这个令人兴奋的投资领域之前,您需要敏锐地意识到所有这些优点。

认沽期权如何运作

认沽期权与看涨期权完全相反。这是 出售期权 在指定时间内以指定价格发行的证券。投资者通常会购买认沽期权作为一种保护,以防股价突然下跌或市场完全下跌。看跌期权使您能够出售股票并保护自己 投资组合 来自突然的市场波动。从这个意义上讲,看跌期权可以用作对冲投资组合或降低投资组合的一种方式’s risk.

在此示例中,您拥有100股Clorox(NYSE:CLX)股票,以每股50美元的价格购买。截至1月31日,该股已涨至每股70美元。您想保持自己在Clorox的地位,但也想保护自己的利润’我们已经做好了准备,以防股价下跌。为了满足您的需求,您可以按行使价每股70美元购买六个月看跌期权。

方案1: 如果Clorox的股票在接下来的几个月中遭受重创,跌至每股60美元,’重新保护。您可以行使看跌期权,即使股票的价格明显降低,您仍可以每股70美元的价格出售股票。而且,如果您对Clorox的股票将恢复有信心,则可以保留您的股票,然后简单地转售您的看跌期权,考虑到Clorox的股票跳水,这肯定会上涨。

方案2: 另一方面,如果Clorox的股票持续攀升,那么您’d让您的选择权到期,仍然可以从增加的股份价值中获益。是的,就是你’d失去投资于期权的资金,但您仍然没有’失去了基础股票。因此,在此示例中,一种查看方式是,选项是您可能会或可能不会最终使用的保险单。快速说明一下,即使您没有购买标的股票,也可以购买与看涨期权相同的看跌期权。不需要拥有股票。

风险性

完全相同的风险适用,如上面“致电选项”部分中所述。如果股票上涨,购买看跌期权有可能造成100%的损失,但是如果股票下跌,则有可能获得巨额收益,因为您可以以更高的价格转售期权。

最后的话

选择权是在不冒大量资金风险的情况下为更大的投资机会打开大门的好方法。但是请记住,交易选项仅适用于经验丰富的投资者。如果你’重新注册具有在线帐户的交易员,唐’除非您自己尝试,否则请自行尝试’我曾与专业人士交谈过,对基础知识很满意。

该警告的产生是由于期权交易存在大量风险,这一点已在上面进行了详细介绍。这些交易是在适当的时机,因此需要高度警惕。精明的投资者有足够的经验来熟悉期权策略,并具有使用它们所必需的舒适度。如果你’不小心,错过正确的时间行使选择权,否则您最初的选择就是’否则,您可能会损失100%初始投资的大量现金。另外,选项是 只是投资策略的一部分 并且不应代表整个投资组合。

您是否利用看跌期权或看涨期权?您有有趣或成功的故事吗?在下面的评论中告诉我们您的选择体验。

马克·里迪克斯
马克·里迪克斯是一家独立的投资咨询公司的创始人兼总裁,该公司提供个性化的投资和资产管理咨询。马克曾为巴尔的摩和华盛顿特区地区的报纸撰写财务专栏,并且是《您的财务手册》一书的作者。

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