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风车投资组合——资产配置指南,投资利弊

你读到的关于在股票市场赚钱的几乎所有内容都指向一个事实 研究 是必要的。但是,如果您是新手,或者您根本没有时间或欲望去研究您投资的每一家公司,该怎么办?如果您在建立投资组合时甚至不确定从哪里开始怎么办?

值得庆幸的是,有几个预先构建的投资组合利用投资级基金来提供大量 多样化 同时让您获得市场必须提供的财富积累力量。

其中最受欢迎的投资组合之一被称为风车投资组合。

什么是风车投资组合?

风车策略是由名叫泰勒的投资专家开发的,他为投资组合图表做出了贡献(PortfolioCharts.com)。他也是这个的创造者 金蝴蝶组合 以及投资界备受推崇的专家。

在制定他的风车投资组合策略时,泰勒重点关注通过资产类别的多元化,以尝试提供对市场必须提供的增长的敞口,同时提供对重大下行风险的保护,就像 David Swensen 投资组合.

虽然该投资组合提供了广泛的资产多样化,但它是惰性投资组合类别的成员,这意味着它的设计旨在简化设置和管理。

重要的是,该投资组合将资金分配给四个主要资产类别,包括美国股票、国际股票、 债券, 和实物资产。事实上,投资组合的多样化程度如此之高,以至于它的饼图看起来就像一个风车,这就是该策略的名称。

专家提示:David 和 Tom Gardener 是两个最好的选股者。他们的 杂色傻瓜股票顾问 推荐增加了 597.6%,而标准普尔 500 指数仅增加了 133.7%。如果您在首次推荐该公司时就投资了 Netflix,您的投资将增加 21,000% 以上。 了解有关 Motley Fool 股票顾问的更多信息.

投资组合资产配置

风车策略指向建立八只基金的投资组合,包括以下投资工具:

  • 15% 的美国股票.投资组合中的第一只基金应提供对多元化的国内股票组的敞口,范围在 市值这可以通过投资一个完整的美国股票市场基金来完成,就像下面确切的投资组合中描述的那样。
  • 美国小盘价值股票的 10%.接下来应该是多元化的国内小盘股 价值 股票。这些股票代表相对较小的公司 估值指标 这表明他们以折扣价交易。
  • 占国际股票市场总量的 15%.下一只基金应该提供对全球股票市场的整体敞口。这些基金投资于全球范围广泛的市值、行业和地区。
  • 新兴市场股票 10%. 新兴经济体 像中国、巴西和南非一样,都在发展中,因此众所周知,它们经历了显着的增长。该投资组合的资产配置通过投资于投资新兴经济体公司的基金来利用这种增长。
  • 中期债券 15%.接下来的 15% 的规定分配应投资于中期债券。投资组合策略并没有具体指出这些应该是政府还是 公司债券,所以这个选择取决于你。
  • 10% 现金.虽然并非所有投资组合都包含现金持有,但风车策略要求您的投资组合价值的 10% 以现金或现金等价物持有,如短期国债和 国库券.
  • 房地产 15%.该投资组合要求投资于实物资产,但您不必去购买房屋、公寓楼或购物中心。相反,投资于提供风险敞口的基金 房地产投资信托(REIT).这些基金汇集了大量投资者的资金来购买和管理出租物业,将他们产生的收入分配给股东。
  • 10% 黄金.泰勒长期以来一直支持黄金作为 避险投资 选项。黄金在他的金蝴蝶投资组合中也占有突出地位,因此它也是该投资组合的避险资产之一也就不足为奇了。到 投资黄金,最好选择专注于购买实物金条的基金。

投资组合背后的投资论点

乍一看,投资组合可能看起来很复杂,但请放心,其背后的主题相对简单。通过投资广泛的资产,该投资组合采用全天候方法,无论经济周期如何,都能表现良好,这是 Ray Dalio 提出的想法 全天候产品组合.

这四个周期通过以下方式解决:

  • 通货膨胀.有多种资产可以作为对冲 通货膨胀 在这个投资组合策略中。其中包括黄金、实物资产和股票。中期债券和现金都受通胀相关的忧郁影响,但如果发生严重通胀,则应由该投资组合中的其他资产来平衡。
  • 通货紧缩.债券和现金都是不错的选择 通货紧缩 随着价格下跌,股市、房地产和黄金都将遭遇逆风,但现金和债券通常会经历价值增长,如果这些逆风发生,则有助于减轻打击。
  • 经济扩张.经济扩张周期通过大量配置股票并倾向于小盘价值股来解决。此外,在经济扩张期间,实物资产通常会经历价值增长。
  • 经济收缩.黄金、现金和债券是抵御经济收缩时股票和实物资产市场下跌的绝佳对冲工具。

如您所见,该投资组合旨在限制回撤风险和风险敞口 挥发性 无论经济或市场状况如何。

不像 永久投资组合 和黄金蝴蝶模型,它分配了超过 20% 的黄金,风车策略限制了对贵金属的敞口,同时专注于其他避风港——许多金融专家乐于支持这一举措。

这个投资组合的成功不仅仅是专注于 固定收益证券 和实物资产。这里还有一些因素在起作用。

保理很像指数化,但在选择您投资的指数基金时,您会密切关注支付风险溢价的因素,从而导致投资组合风险略高,但回报潜力要高得多。风车策略中的主动保理包括:

  • 小盘股因素.首先,10% 的配置策略倾向于投资小盘股机会。这一点很重要,因为小盘股虽然以波动性着称,但长期以来一直表现优于其 蓝筹 和大盘股从长远来看。
  • 价值因素.知名投资人 沃伦·巴菲特 长期以来一直是价值投资概念的支持者,这是有充分理由的。从历史上看,价值股的表现优于 成长股,再加上另一个支付风险溢价的因素。
  • 新兴经济体因素.新兴经济体以产生非凡的增长而闻名。虽然在尚未完全发达的地区和经济体中投资的风险有所增加,但这种风险会导致溢价,有可能显着提高您的投资收益。

风车组合的优缺点

每当您决定进行财务搬迁时,重要的是要考虑利弊。毕竟,您为自己的钱而努力工作;为什么要冒险做出糟糕的财务决策?

如果您正在考虑遵循风车策略,那么您的投资活动很可能走在正确的轨道上,但您需要考虑以下利弊:

风车组合的优点

泰勒在投资界有些出名,这是有充分理由的。他的策略已被证明是成功的选择,帮助无数人在市场上积累财富。当然,他的风车投资组合带来了一些非常重要的好处。其中一些最重要的包括:

  1. 强劲的平均回报.虽然投资组合中的避险资产限制了其持续跑赢整体市场的能力,但投资组合内倾向于支付风险溢价的因素有助于平衡这一点。最终结果是性能在历史上与 标准普尔 500 市场指数.
  2. 有限的回撤.由于该投资组合 35% 的资产投资于避险资产,另外 15% 投资于房地产,即使在经济和市场状况令人担忧的情况下,回撤风险也是有限的。
  3. 简单的设置和管理.当然,还有其他投资组合——比如 Bogleheads 三只基金投资组合 and Paul Merriman 4 基金组合 - 将简单性提升到一个新的水平。然而,风车策略也相对容易设置和管理,使其成为新投资者或那些根本没有时间管理更复杂投资组合的人的绝佳选择。
  4. 保理使用.尽管投资组合的大部分资产都嵌套在避险投资选项中,但投资组合中保理的使用为业绩奠定了基础。

风车组合的缺点

有很多理由对利用风车策略感到兴奋。然而,它并不是由 100% 的蝴蝶和彩虹组成——在潜入之前需要考虑一些缺点。一些最重要的是:

  1. 中等期限.投资组合中的债券具有中等期限,这意味着它们将在自成立之日起 3 到 10 年内到期。一些人认为,这些债券没有提供足够的保护,尤其是当投资组合中只有 15% 嵌套在固定收益资产中时。
  2. 你不会打败市场.虽然在投资组合中使用保理可以大大提高您产生丰厚回报的能力,但不要指望 击败市场 使用此投资组合策略时。增加的盈利潜力被现金、黄金和债券等增长缓慢的避险资产的 35% 分配所抵消。
  3. 现金持有.许多金融专家指出 储蓄账户 作为现金的停车位,而不是您的投资账户。毕竟,现金无法对冲通胀,并极大地限制了您的收入潜力。虽然现金仅占投资组合资产配置的 10%,但 10% 的配置在其他地方可能更有效。

谁应该使用风车组合?

没有一刀切的投资组合策略。事实上,大多数预先构建的投资组合实际上都是为了满足少数志同道合的投资者的需求。

在众多将从中受益的人中,这种特殊的投资组合是不寻常的。

该投资组合用途广泛,因为它使用保理来抵消投资组合避险方面的缓慢增长,提供与整体市场相似的回报,而无需承担 100% 投资的投资组合的风险股票。

那么,究竟谁应该使用它?

中长期投资者

在选择投资策略时,应始终考虑您的时间范围。具有长期视野的年轻投资者应该更具风险承受能力,因为如果市场正确或熊市占据上风,他们有足够的时间来恢复。

随着年龄的增长或时间跨度的缩短,您对风险的承受能力应该会受到限制,因为如果出现问题,您将没有足够的时间来恢复。

在风车的情况下,长期和中期时间范围将完美运作。然而,投资者 进入或退休 或者由于其他原因而时间范围较短的人应避免使用该策略。

虽然在市场条件不佳的情况下,投资组合的回撤将相对有限,但它们仍然太大而无法在短时间内恢复。如果您靠投资为生或计划很快这样做,那么增加的潜在收益不值得冒险。

喜欢投资级基金概念的投资者

每当您的投资组合由投资级基金而非个股、房地产投资信托基金和其他投资工具组成时,您就会以两种主要方式放弃控制权:

  1. 控制选股.一些投资者宁愿研究并全面了解他们购买的每只股票,也不愿投资于一桶多元化的股票。如果这就是你,这将不是一个很好的策略。
  2. 投票权.在投资个股时,当公司做出重大决策时,您将拥有投票权。在投资投资级基金时,您实际上是在将投票权交给基金经理,并且在股东投票发生时没有任何发言权。如果您希望在这些投票期间听取您的意见,您将需要直接持有该公司的股票,这意味着这种投资组合策略不合适。

然而,有一个权衡。将控制权交给基金经理也意味着维护优质投资组合所涉及的工作也不再由您承担。这就是为什么这么多投资者喜欢投资级基金的原因。事实上,被动管理的基金占整个股市资本的一半以上。


如何复制风车投资组合

如果您认为风车策略是您投资组合的好方法,那么您很幸运。这是一个相对简单的复制策略。

在此之前,重要的是要决定是要继续使用传统的风车投资组合,还是要进行调整,例如更改债券期限以增加稳定性或减少现金等式。这是所有三个版本中的构建:

传统风车组合

使用八个低成本的列表,传统的风车投资组合很容易复制 交易所交易基金 (ETF).这是如何完成的:

  • Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF (VTI) 15%.首先,您需要接触一组高度多元化的国内股票。重要的是,这些股票在行业和市值范围内。 VTI 基金是获得这种曝光的最佳方式之一。
  • Vanguard S&P Small Cap 600 Value Index Fund ETF (VIOV) 10%. VIOV基金通过投资具有强大价值特征的一长串小盘股,提供风车策略规定的国内小盘价值敞口。
  • Vanguard Total International Stock Index Fund ETF (VXUS) 15%.该投资组合还建议您应该接触国际市场。 VXUS 基金是一个不错的选择,它投资于美国以外发达经济体和新兴经济体的各种市值和行业。
  • Vanguard FTSE 新兴市场指数基金 ETF (VWO) 的 10%.新兴市场有产生显着增长的潜力,占风车处方的 10%。 VWO 基金通过在中国、巴西、台湾和南非的多元化投资,提供对此类资产的多元化投资。
  • 先锋中期国债指数基金 ETF (VGIT) 15%.接下来是通过中等期限的国债证券进行固定收益分配。 VGIT 基金是解决这种分配问题的低成本方式,投资于此类资产的多元化群体。
  • 先锋短期国债指数基金 ETF (VGSH) 10%.作为持有未投资现金的替代方案,VGSH 基金提供投资组合内的现金分配,短期国债证券是世界上流动性最强的资产之一。
  • Vanguard 房地产指数基金 ETF (VNQ) 的 15%. VNQ 基金提供风车分配策略中规定的实际资产的敞口。该基金投资于一长串 REITs,在美国各地的房地产类型和地区多样化。
  • Aberdeen Standard Physical Gold Shares ETF (SGOL) 10%. SGOL 基金通过购买实物贵金属提供规定的黄金敞口。

专家提示:您不必自己构建投资组合。您可以在您的 M1 Finance 经纪账户中使用专家馅饼来反映华尔街一些最伟大人物的预先构建的投资组合。查看风车投资组合馅饼 M1金融 立即开始。

杠铃债券调整后的风车投资组合

传统风车投资组合规定现金有一个有趣的方面,它可以互换为短期国债和中期国债,但没有提到长期固定收益证券。

通过采取更多的投资组合,投资组合可能会在回撤风险和整体盈利能力方面受益匪浅。 杠铃法 拥有这些类型的资产。为此,您需要保留现金持有量,并用长期国债取代中间持有的国债,从而创造一个更中期的平均水平。考虑使用先锋长期国债指数基金 ETF (VGLT),这是一种投资于美国财政部发行的多元化长期债券的基金。

通过这种分配,您将在通货紧缩开始时从现金中受益,正如最初的策略所建议的那样,但长期债券的收益率高于短期债券。当需要依靠您持有的债券时,长期期权将提供更多保护,同时在具有大量现金分配的投资组合中提供更多平衡。

无现金风车组合

许多人对传统风车投资组合的一大抱怨是,它规定您持有的 10% 为现金和现金等价物,如短期国债。这限制了您对可能为您赚钱的资产的敞口,或者至少可以作为对冲通胀的对冲。

为了解决这个问题,可以做一个小小的改变,让风车变成无现金。

您需要做的就是摆脱持有的现金,并将这些资金分配给中等期限的国债。这样做的最终结果将类似于上述杠铃方法,有助于限制您的回撤风险并增加您的整体回报。


保持投资组合的平衡

使用风车或任何预先构建的投资组合进行投资时,保持资产平衡很重要。毕竟,这些策略是经过深思熟虑设计的,使用您投资组合的特定百分比对每种资产的敞口来抵消下行风险。

随着价格的波动,某些资产的移动速度会比其他资产快,随着时间的推移,您的投资组合很可能会失去平衡。当它发生时,它要么过度暴露于避险资产,限制您的回报潜力,要么过度暴露于风险较高的资产,为显着的回撤风险奠定基础。

您可以通过花时间完全避免这些风险 重新平衡您的投资组合 regularly.

作为一个 买入并持有 风格的投资组合,Pinwheel 的设计易于管理,这意味着您无需每周甚至每月重新平衡。然而,每季度重新平衡总是明智的。


最后一句话

如此多的人对风车战略感到兴奋也就不足为奇了。毕竟,由于高度多样化,它为进入投资世界提供了一个风险相对较低的大门。

更不用说,它的回报令人印象深刻,尤其是当你考虑到它大量配置现金和其他避险资产时。由于倾向于小盘股和新兴市场风险溢价因素,使用该策略的投资者的平均年回报率略高于 8%。

虽然这略低于 平均历史回报 在标准普尔 500 指数中,与大盘相比,该投资组合的跌幅要小得多,因此对于希望采取安全、缓慢和稳定的投资方式的投资者来说,这是一个明智的选择。

约书亚罗德里格斯
约书亚罗德里格斯 在金融和投资行业工作了十多年。 2012 年,他决定准备好摆脱朝九晚五的激烈竞争。到 2013 年,他成为了自己的老板,此后再也没有回头。今天,约书亚喜欢与后起之秀分享他的经验和专业知识,以帮助丰富大众的金融生活,而不是助长持续的经济鸿沟。当他不写作,不帮助自由职业者的新人,不进行自己的投资和明智的财务决策时,约书亚喜欢与妻子、儿子、女儿和八只大型犬共度时光。跟随他的脚步,看看约书亚在做什么 推特 或通过他的网站联系他, 中央财经.

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