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增长的价格/收益(PEG比率)定义解释说明–计算增长股票估值

由于多种原因,股票价格上涨:一个有利的新闻报道,整个部门崛起,基于历史基本数据的低估,或基于看涨价格和体积模式的技术分析师的交易。

对于股票来维持陡峭的价格,应该有望经历高收入和盈利增长。但预期的增长足以决定公司是否代表良好的估值?当然不是。还需要看看 股票价格 确定它是否代表了相对于公司的强估值’s expected growth.

在这篇文章中,我将解释只分析公司的缺点’S生长潜力或P / E比,然后移动到与这些两种分析形式的比率相结合到质量指标:PEG比率(通过增长的盈利股息)。

高增长股票投资和收益预测

一旦股票达到至少5亿美元的市场资本化,金融分析师通常将提供覆盖范围。此覆盖范围通常包括评级和盈利估计。评级可以简单如下:强大买,适度卖,中性,适中的畅销,强劲卖出。收益预测涉及估计每股净利润。

除了为即将到来的财政季度和年度提供指导之外,分析师还将提供更长范围的预测,以计算该公司5年的平均年增长率’s earnings. You can 挑选高增长股票 只需在未来5年内寻找具有异常高的年度盈利增长率的公司。该预测收益数字是以PEG比率使用的输入。

除了未来的分析师估计,是否有其他方法可以扫描高增长股票?是的,有些人特别欢迎,当公司很小时,没有前瞻性的预测。

分析历史盈利增长

一种方法是分析前几年和季度的历史盈利增长。例如,如果一家公司在过去的几年里每年以20%的底线利润增长底线利润,那么这种模式将继续。您还可以扫描高增长行业。您是否希望绿色能量在不久的将来蓬勃发展?石油或油或 银价?根据您的分析,您可以寻找具有高风险的小公司或商品或行业趋势。

一般来说,虽然并非总是如此,但较小的公司更容易实现高增长。这是真实的,因为从100美元到200美元的收入加倍,而不是将1亿美元变得更简单,以1亿美元的价格为2亿美元。但随着Apple等公司已被证实,大公司也可以享受高增长。

回到5年的预期增长估计数,这里有一些公司及其分析师估计,这是PEG比率的基础:

  1. 国际煤炭集团(纽约证券交易所股票代码:ICO)预计将在未来5年内每年77%的盈利增长。
  2. Comtech电信公司(纳斯达克:CMTL)预计将在未来5年内每年增加35%的年度收入。
  3. Sirius XM收音机(纳斯达克:Siri)预计未来5年将在每年增长30%。

仅基于这一数据,可以得出结论,ICO是最佳的高增长股票,CMTL进入第二个,SIRI紧密第三。但我们忘记了什么吗?虽然我们知道估计的收益增长率,我们如何确定股价是否是公允价值?这是购买高增长股票的好时机吗?

利用价格与收益比率相对价值

您如何知道您的库存是否与利润数量的高价或低价相比?您可以运行一个简单的公式来查找。它被称为 价格为收益比率或p / e比率。

通过简单地将当前的股价除以每股收益,您可以发现价格比年度利润更高倍。首先,让我们’S计算上述3种股票的PE比率,然后我们将讨论相关性。

  1. ICO每股价格为10.85美元。它赢得了每股15美分。 $ 10.85 / 0.15 =收益比例为72.3。股价交易比其收益高72.3倍。
  2. CMTL每股26.72美元。它赚了每股2.42美元。 $ 26.72 / $ 2.42 =收益比例为11.04。股价上涨11.04倍高于其收益。
  3. Siri每股1.66美元的价格。它每股赢得1美分。 $ 1.66 / 0.01 =盈利比率为166美元。股价比收入高166倍。

这个价格收入比例是什么告诉我们的?我们可以将P / E比与其他类似股票进行比较,看得与其同行相对较高或低。但增长较高的股票普遍较高的倍数比 价值股票 自股票以来,以来将较低的未来增长机会’S价格基于未来的价值,而不是当前现金和资产。

因此,单独的P / E比不能告诉我们我们需要知道的一切。是否股票’S P / E比率是有保证或代表有价值的投资机会,我们需要将其与公司进行比较’未来的未来增长前景。

那么我们如何实现这一比较?这是PEG比率进入的地方。

使用价格收益比率的相对价值

PEG比率介绍

PEG比率是什么代理,它将如何帮助我们价值股票? PEG比例简而言之:收益比率(P / E比率)除以估计未来的收益增长。未来的增长一般使用5年平均值(但您也可以使用3年数字,您自己的预测,或者“earnings guidance”由公司提供)。使用此比率我们可以估计:

  1. ICO的PE为72.3,每年预期增长77%。 PEG比率为0.94。
  2. CMTL每年有11.04的PE为11.04和未来增长期望。 PEG比率为0.32。
  3. SIRI每年有166个,未来增长期望为30%。 PEG比率为5.53。

彼得林奇是一本着名的华尔街股票投资者和书籍作者, 一个在华尔街上,使这个比例非常受欢迎。如果增长股票相当重视,比率如何告诉我们?林奇建议“任何公司的P / E比’相当定价将平均其增长率。”换句话说,如果PEG比率为1,则相当有价值。如果它低于1,则被低估,如果数量高于1,则会被高估。

根据PEG比率,CMTL大大低估,ICO相当重视,SIRI大得多高估了。所以发现这种简单的增长股票,或者还有更多的我们应该意识到?

PEG比率的重要点

虽然简单地屏蔽了低吊杆比率和购买的股票,但您应该了解一些缺点:

1.年度收益非常低,将歪斜数据。
例如,如果该公司预计每年0.01升至0.10以上,从婴儿期阶段增加,5岁以上的900%增长率为180%。虽然年度盈利增长非常高,但绝对收益增长9美分’几乎与每股1美元到10美元的公司一样重要。小心你不是无意中的青睐 便士股票 通过要求太低的PEG比率。

2. PEG估值是耗资预期收益预测。
公司是否真的符合这些期望?那是未知的。经验数据表明,盈利价格高的增长股具有盈利增长率的波动。这使得一个可靠的预测更加困难。一个不可靠的预测意味着PEG比率应用一粒盐进行。

您如何讲述贵公司是否有能力实现高增长?虽然没有明确的方法,但您可以浏览过去的盈利增长率,以了解他们是否能够在过去赚取重磅群增长。请记住,过去的增长并不意味着未来的增长迫在眉睫,但它将告诉您公司是否有历史证据证明其快速增长的能力。

3.始终尽职调查,对PEG率股票低的风险。
升高的潜在奖励可以只是基于极高的风险因素吗?或者,虽然5年预测很高,但预计收益将在明年举行重大垃圾,从而大大改变PEG比率?例如,如果明年收益下降,P / E比率可能会射击,并且您的PEG比率将同样攀升,使股票估值减少吸引力。

检查您的前瞻性P / E比率,基于一年的盈利预测,以确保在未来12个月内不会预期短期苦难。例如,您可能有30%的尾随P / E比率,长期增长率为30%,给您一个挂钩1.但是您注意到预期非常糟糕的一年,收入将跌至一半。在此之后,他们将恢复到达到30%的增长率。因此,如果价格从现在开始保持一年,您的P / E比率为60%,长期增长率为30%,为您提供更高的PEG比例2.换句话说,只需确保挂钩比率并不是人为低,并且由于收益中的预期短期幻灯片,可能会在不久的将来上升。

4.确保至少有一些具有覆盖股票的少数知识分析师。
您希望看到许多分析师预测紧密分组,高增长盈利的低分散性。如果缺乏盈利惊喜,这意味着他们的估计是准确的。估计和低分析师误差的低分散将增加您拥有符合其目标的高额额定股票的几率。

例如,ICO的8分析人员给出了每股0.78至1.80的盈利估计,这代表了非常高的增长。此外,在过去的4个季度,分析师平均错过了标记74%。这使您在广泛的分析师估算和低精度率上基于您的决定。最后,如果分析师覆盖范围是不存在的,您可以向未来的盈利预期期寻求公司指导,假设公司拥有提供准确和可靠的指导历史。

确保信誉良好的分析师

最后一个词

增长的价格/收益(PEG)比例是一个很好的工具,可以以公平的价格迅速扫描高增长股票。然而,您应该意识到它只是:一个工具。您应该永远不会根据单一的比例扫描公司,而无需进行功课。例如,您需要考虑的其他更具定性因素包括商业模式,公司’历史表现,以及公司’在其行业的竞争地位。如果明智地使用,PEG是一个很好的工具,可以帮助您找到巨大的增长股和相当价值的价格。

您如何使用PEG比率来查找获胜的高增长库存?在评论中分享您的经验和最佳提示。

Kurtis hemmerling.
Kurtis hemmerling.是一款个人金融爱好者,自1998年以来一直在写作。他的目标是使投资世界揭开款项的克雷斯架。

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