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大师作品评论–投资美术的简便方法

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大师作品

  • 处理:Masterworks采购并购买整幅艺术品,这要归功于与经销商的关系和先进的拍卖策略,其价格可能低于市场价格。然后,Masterworks向证券交易委员会(SEC)登记投资要约,使要约符合条件,然后将股票出售给合格的公众。投资者可以尝试在Masterworks上出售股票’随时都有二级市场。最终,艺术品被出售,扣除费用后的净收益分配给投资者。
  • 优点内置投资组合多元化;比购买整个艺术品便宜得多;比传统艺术品投资更容易;以低于市场价格获得的艺术品为投资者带来了更高的回报;历史收益超过S&P 500 by >200%.
  • 缺点:尽管有Masterworks,艺术品也不是完全流动的资产类别’二级市场;需要全面的入职流程;涉及标准投资中不存在的重大风险;可能需要很长一段时间。

在我的社交圈中,普遍的共识是 投资艺术 是别人的东西。具体来说,人们拥有丰富的财务资源和充裕的休闲时光。无障碍艺术品投资不是。

至少还没有。 大师作品,一个新兴的数字平台,使有抱负的艺术品收藏家可以在蓝筹艺术品的投资级作品中占有少量股份,它正在尽力改变这一状况。它’跟随的脚步 加密货币 exchanges and 投资级葡萄酒 clearinghouses – places where it’无需花费大量财富即可轻松买卖其他投资。

杰作不是’还没到那儿。拥有大约二十种合格产品,Masterworks’ inventory isn’美术界的代表’种类繁多。但是该平台会定期添加新艺术品,并为寻求在初始要约期结束后买卖所持股票的投资者保持不断增长的二级市场。对于无法以自己的一角毛钱购买百万美元画作的潜在投资者来说,好处显而易见。

被Masterworks吸引’ promise? Here’您需要了解Masterworks今天的功能以及明天的外观。

这个怎么运作

每个Masterworks投资都遵循相同的基本模式。 大师作品团队处理了很多幕后工作,但投资者可以一窥–有时会积极参与–这些不同的阶段。

采购绘画

大师作品正在寻找其团队认为在未来三到七年内会升值的画作,这是Masterworks建议的基准保存时间。 (投资人 ’但是需要保持这么长时间。)Masterworks将销售数据用于可比较的作品–例如,同一位艺术家或同一所学校的当代作品–目标升值率在9%至15%之间。

买画

一旦Masterworks团队确定了合适的收购价格,他们便会尝试以最公平的价格购买这幅画。 大师作品声称其先进的拍卖策略以及与拍卖行的私人关系使他们在市场上占有优势。

资格要约

在Masterworks可以出售所收购作品的权益之前,它必须向SEC提交要约通函,并与该机构合作以使要约符合条件。这个阶段俗称“testing the waters”并要求Masterworks在那里证明’有足够的需求来履行要约。

出售股份

一旦发行合格,Masterworks便可以向公众正式发行股票。合格的投资者可以在Masterworks平台上购买股票。初始定价始终为每股20美元。与任何投资一样,二级市场价格可能会根据基础资产价值的变化而波动。基于来自的公开交易历史数据 大师作品,股票在二级市场上很少能跌破20美元,而价格往往会高得多。但是,Masterworks不保证将来会一直如此。

审核& Onboarding Members

必须确认成员购买Masterworks股份。申请成为Masterworks投资者要比开设一个常规的旧有证券帐户更加投入和激烈。申请人必须完成包括实时面试在内的全面入职流程。

大师作品没有’指定任何最低投资额或准确说明最低投资额’寻找其投资者。但是你应该期望证明你’认真对待投资艺术品。

展示绘画

大师作品在纽约市设有会员制画廊’位于SoHo社区,不时显示作品。不显示时,Masterworks’艺术品存放在博物馆级的安全存储设施中。

监控方式&追踪投资

虽然艺术不是’作为流动性产品或透明地被估值为大宗交易所买卖证券,Masterworks会尽其所能来追踪其投资的价值和表现。他们会在您的帐户信息中心中显示此信息以及有关所持资产的详细信息。

卖画&分配退货

交易完成后,Masterworks在扣除管理费用后,将收益按比例分配给股东。大师作品’首先提供的通函揭示了可能适用于所有未来作品的三种不同的费用类别:

  • 调整费。该费用旨在抵消在预提供期间获得和维护作品的成本。费用金额为绘画费的10%或较小者’提供期间的估计历史升值率。
  • 行政费。该费用包括Masterworks’持有期间的持续费用。它’设定为每年流通在外股份总数的1.5%。
  • 报销非常规费用。这是一个万能的类别,涵盖了Masterworks在可能的持有期内产生的费用’t有理由期望通过管理费来抵消。由于内在的不确定性“特殊费用,” 大师作品 can’不能提前估计它们的影响。

在首次发行通函后,Masterworks推出了一个更直接的费用结构,其中只有两个部分:

  • 年度行政费。 大师作品收取1.5%的年度管理费,其中包括所有“分销成本,监管费用(归档和持续审核费用),存储和画廊空间,保险及其他费用。”
  • 应占利润。出售作品后,Masterworks分得20%的利润(如果有)。

据Masterworks称,这种定价结构是行业标准的。它’尚不清楚新结构是否追溯适用于其第一项工作,但Masterworks尚未修订或撤消该工作’的SEC发行通函,所以投资者’在该工作中已经购买股票的人士,除非另行通知,否则应假定没有购买。

在二级市场上出售股票

尽管艺术品通常被认为是一种非流动性投资,但至少在理论上,Masterworks的股票具有流动性。该平台运营一个内部二级交易所,买卖双方通过该二级交易所以商定的价格交换股票。市场远不及成熟的证券交易所那么活跃,但是它行之有效,Masterwords的投资者很少亏本出售。参与仅限于Masterworks成员,流动性有限,但需要二级购买者’没有投资他们的目标作品’最初发行股票购买股票后的事实。


优点

  1. 内置投资组合多元化。艺术是一种非传统的投资,当更广阔的市场无法实现时,其表现可能会相对较好’t。在2000年代后期的市场动荡期间,艺术是一个备受关注的避风港,并且是2018年股市表现不佳的唯一几类资产,在2018年表现出积极表现。换句话说,对于经验丰富的投资者而言,艺术品提供了急需的投资组合多元化。
  2. 远比购买整件便宜。投资高端艺术品的部分兴趣远比购买整件艺术品便宜。大师作品’首次发行,涉及安迪·沃霍尔(Andy Warhol),已发行股票近200万美元–资产净值不到7位数的典型散户投资者所无法及的。
  3. 比传统艺术品投资更容易。与传统艺术品投资相比,使用Masterworks进行投资也要容易得多,传统艺术品投资是一个耗时的过程,需要专业知识–或具有专业知识的可信赖联系人。 大师作品为其投资者处理所有繁琐的工作,投资者的唯一职责是了解他们的工作’重新投资并带来足够的资金。
  4. 大师作品使用专有的降价策略来提高回报。大师作品’专有拍卖策略和关系可能– but aren’t guaranteed to –进行低于市场的收购。对于投资者来说,这可能成为好消息。
  5. 令人印象深刻的历史回报。过去的表现并不代表未来的回报,但Masterworks正确地认为,投资级艺术品在历史上一直优于更广泛的市场基准。据Masterworks称,“blue chip”艺术市场的一部分–销售额排名前100位的艺术家–胜过S&自2000年以来,P 500增长了约180%。

缺点

  1. 不是完全流动的市场。尽管Masterworks正在采取切实措施使艺术品投资民主化,但解决方案却有局限性。最大的缺点之一是缺乏活跃的二级市场。 大师作品投资者可以在平台上买卖股票’内部二级市场,但投资者池的规模仍然很小,因此达成了双方同意的交易’保证。希望随着Masterworks的发展,这种情况将会改变。
  2. 投资艺术具有内在的风险。艺术是另一种投资。不像交易所交易 股票 and funds in your 401(k),艺术品估价是不透明和主观的。个别作品也可能会经历严重的价格波动。简而言之,即使使用Masterworks’相对易用,这是’为胆小的人投资。
  3. 涉及会员申请。 大师作品要求所有潜在投资者完成一个完整的入职流程,该流程不提供接受保证。与开设一个典型的经纪账户相比,申请需要更多的时间和精力,这是一次采访,使准投资者了解投资于非传统资产类别的风险。
  4. 相对较少的投资机会。截至2021年1月,Masterworks大约有二十多种合格产品可供购买。尽管这一数字将随着时间而增加,但潜在的艺术品投资者仍然没有’这里没有他们挑选的垃圾。
  5. 高管理费。虽然它’在流动性较差的非传统资产的世界中并没有脱节,并且可以理解的是,Masterworks感到有必要保持其优势,Masterworks’ fee structure –持续的1.5%年度管理费和20%的获利–远高于备受好评的指数基金收取的费用。他们’再符合对冲基金收取的费用,这些费用可以满足超富人的需求。
  6. 可能需要较长的投资时间。最好将艺术视为一项长期投资,因此’Masterworks建议的保留期限为三到七年也就不足为奇了。尽管投资者可以自由地尝试早些时候在二级市场上出售其股票,但Masterworks的股票可能仍然不适合时间较短的人们。

最后的话

大师作品‘独特的商业模式具有改变人们生活方式的真正潜力 买卖高端艺术品。对于相对适度手段的美学而言,这代表了第一个真正的机会,即大规模投资于部分艺术品并利用备受瞩目的艺术品销售。您可以通过一些体育馆购买数百万美元的绘画的方式来满足广大美国人的需求。数以百万计的人可以负担得起几千美元。

尽管如此,Masterworks是否能够兑现其承诺仍是一个悬而未决的问题。如果其承诺的股份交换开始,该平台可能证明是不可阻挡的。但它’现在说肯定还为时过早。

无论哪种方式,如果您’被Masterworks吸引’ promise, why not 请求邀请 看看大惊小怪的是什么?

您是否考虑通过Masterworks等平台投资艺术品?

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大师作品

大师作品 是旨在使艺术品投资民主化的同类平台之一。它的目标无非是使数百万富裕的人(但不是富裕的人)可以容易地获得投资级艺术,而对于这些人来说,通常无法进行艺术投资。

但是,Masterworks尚未找到解决艺术品投资固有风险的解决方案。无论如何,如果您认为美术是适合您的目标和风险承受能力的合适投资,请注册,但请控制您的期望。

大师作品具有巨大的潜力。如果Masterworks继续增长,兑现其改善艺术品交易机制的承诺,并最终实现成功的出口销售,从而为投资者带来丰厚的回报,那么对于寻求多样化而又无需承担巨额成本的老练投资者而言,这可能是真正的游戏规则改变者。

即使在这种乐观的情况下,Masterworks仍将具有重大缺陷,包括投资艺术品的固有(且难以克服)风险。

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布赖恩·马丁奇
布赖恩·马丁奇撰写有关信用卡,银行业务,保险,旅行等方面的文章。当他不为《 摇钱树门户网》读者研究节省时间和金钱的策略时,您会发现他在探索自己喜欢的路线或品尝新菜。在Twitter上找到他 @Brian_Martucci.

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