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有效市场假说– Definition, Theory &这对您的投资意味着什么

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您多久阅读一次或听到过有关某大公司(如Apple或Google)的新闻,而被迫买卖该公司’的股票?您想投资一家有前途的公司,但是一旦有新闻报道,为时已晚?

多年来,金融专家一直在争论有效的市场假说,该假说假设股价有效地反映了新闻和信息。

您需要在投资之前了解假设–特别是如果您对商业新闻有反应。

有效市场假说定律

大多数证券市场运行平稳有效,因为有很多投资者 买股票卖出股票 经常。市场必须根据这些交易形成一个均衡点,因此有效市场假说说它’难以利用信息获利。本质上,当您听到新闻时,’在市场上利用它为时已晚。

但并非所有人都同意市场行为如此有效。在持续的辩论中,出现了三种不同形式的有效市场假说,每种假说都有大量证据支持。

  1. 弱形式 表明股票价格中已经考虑了所有先前的市场价格。投资者可以’通过遵循之前的价格模式来预测股票的走势 技术分析.
  2. 半强形式 意味着所有 一应俱全 股票价格已经充分反映了信息。最近的事件和当前的财务报表对分析证券毫无价值。
  3. 强势形式 声称 所有 信息完全反映在股票价格中。寻找机会时,即使是内部信息也毫无价值。

支持这些辩论的证据

专业研究分析并验证了这些假设的有效性。辩论将继续激烈,这意味着市场不太可能完全有效率或无效率。作为个人投资者,您需要了解市场如何有效地处理新闻和信息。

有效的市场假设是’t绝对的。在进行这些研究时,研究人员发现了一些挑战规则的异常现象。理论上的漏洞是您可以作为投资者利用的机会。

  1. 市盈率(P / E)或市销率(P / S)低的股票往往会 跑赢大市 市场。
  2. 经常分析 错价 外国股票。
  3. 由于它们倾向于冒险,因此较小的公司倾向于 跑赢大市 市场。
  4. 首次公开募股(IPO)倾向于 表现不佳 市场。
  5. 内幕交易通常表明证券即将发生变化 明显上升或下降.
  6. 跟踪过去的市场数据可能会帮助您在某些情况下预测未来的证券价格,例如移动平均线或交易区间突破。

不同的市场往往以不同的效率运作。专家通常会考虑 政府债券 最高效的市场,以及大量的CAP股紧随其后。其他资产,例如 房地产 效率较低,因为并非每个人都以相同的理解和信息访问方式参与。

回应&对有效市场假说的批评

即使在相信有效市场假说的投资者中,大多数专家也认为,不同的资产类别是 高风险投资 比其他人可以产生更高的回报。当你’re investing, you’重新尝试找到风险和回报的平衡。对此问题进行辩论的专家可能会帮助您找到舒适的水平。

1973年,伯顿·马尔基尔(Burton Malkiel)写道 华尔街随机漫步 并断言他对有效市场假说的大力支持。他说,被蒙住眼睛的黑猩猩可能会向飞镖投掷飞镖。 华尔街日报 并选择与经验丰富的专家一样出色的投资。他建议投资基础广泛的指数基金,后者持有市场上的所有股票并收取低利率。

我的商学院教授Richard Spurgin是金融界广受尊敬的成员。他相信有效的市场假说,但他也解决了一些市场异常现象。他曾担任技术分析师–试图根据历史价格预测证券的未来价格走势–在他获得学位后。即使是倡导高效市场的人,他仍认为在某些情况下有机会从这些策略中获利。

就我个人而言,我离开商学院时,感到有机会从中获得丰厚的回报 投资股票市场 n’就像我最初想象的那样伟大。我放弃了成为下一个梦想 沃伦·巴菲特。尽管双方都对此话题进行了激烈的辩论,但我认为有效的市场假说有足够的证据来支持这一论点,即您要跑赢大盘的唯一方法就是承担更大的风险。

一些 投资组合 在特定年份可能会跑赢大市,这当然不会’不支持有效的市场理论。投资组合需要战胜市场 一贯地 被认为是非凡的。很少有投资者能够取得持续的成功,所以我’我相信有效的市场假设至少部分是正确的。在给定年份内实现30%回报的投资组合是惊人的,但这些都是– risky –第二年投资组合可能会损失其收益。

最后的话

我跟随马尔基尔’的建议。如果您承担中等风险,并且 分散您的资产和股票投资组合,你’比你好得多’d将所有鸡蛋都放在一个篮子里。我不知道’不想阻止您分析安全性,但是不要’不要对自己的投资技巧自大。如果大多数全职理财师可以’接近击败市场,你可能不知道’也没有很大的机会。

自己决定您对有效市场假说的看法。也许您认为自己可以打败市场。只要确保您仍然查看证据并进行多样化即可。您要做的最后一件事是将所有资金投资在一个证券上,以致于将其损失。请记住,只有一个新闻故事不会’不能给你全貌。通过利用一些 最佳股市投资新闻和分析网站。证券市场非常复杂,您需要研究大量变量以了解特定证券的发展方向。

卡伦·史密斯
卡伦·史密斯(Kalen Smith)为各种金融和商业网站撰写过文章。他是Young Entrepreneur的每周撰稿人,并曾担任Consumer Media Network的客座博客作者。他拥有马萨诸塞州伍斯特市克拉克大学的金融学MBA学位。

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