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什么是中介CD& 市场链接的CD – Pros & Cons

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保守的投资者对当地银行提供的中等利率感到失望’CD可能希望探索经纪存款证的世界。这些独特的工具在某些方面类似于在银行大厅中出售的工具,但是它们之间存在重大差异。

只要购买者了解这些工具的工作原理,中介CD可以成为任何固定收益投资组合的宝贵补充。–及其潜在的陷阱。

什么是中介CD?

顾名思义,经纪CD不会直接由银行出售给投资者。相反,它们是通过中介或经纪人出售的,中介或经纪人可以在其自己的客户群中分发CD,这可能会超出实际发行人的营销范围。大多数主要的投资公司都是这些工具的经纪人,而有些人,例如爱德华·D·琼斯,甚至在一定程度上专门研究这些工具。

中介CD通常在性质上比其传统表亲更为复杂,并且可能具有以下特征 债券, 如“call” or “put” features. A 呼叫 option on a CD gives the issuer the right to redeem the CD prior to its maturity. A 放 option gives the purchaser the right to redeem the CD prior to maturity.

许多具有看涨期权或看跌期权的经纪CD都会支付一定的利率,该利率会随着时间的推移定期增加(称为“step up”CDs),而其他人则根据浮动利率支付浮动利率。这些通常具有更长的期限,例如20或30年(尽管也可以使用短期经纪CD),并且通常可以通过支票或直接存款向投资者支付利息。通常以每月,每季度或每半年支付一次利息,然后,投资者可以像其他任何类型的CD一样,在到期时收回本金。在某些情况下,期限为一年或更短的CD可能要等到到期才支付利息。

市场链接的CD

许多银行通过提供本质上类似的证书,将经纪人CD的概念进一步推进了一步。 指数年金。这些CD无需支付固定的利率,而是与其中一个金融指数关联,并在保证本金的同时支付与该指数的表现相称的收益率。

与年金一样,最常用的指数是S&P 500,尽管也使用其他指数。当然,这些CD可以支付的回报率通常以某种方式受到限制,例如上限或索引性能百分比。例如,一张CD可能有7年的到期日,并支付S所发布的收益的80%&P 500,或者全部达到特定的上限(例如12%)。这意味着,如果该指数的到期日增加20%,那么投资者将获得该增长的12%。

与市场挂钩的CD与其指数年金表亲具有许多相同的局限性,例如无法将股息或基准指数中证券的其他类型的收入转嫁给投资者或获得 资本收益 治疗。如果基准指数表现不佳,某些此类CD也不会向投资者支付任何费用,而另一些CD可能会支付少量的安慰金,例如到期时本金的3%。市场链接的CD通常也具有与以下术语相似的术语: 固定年金,期限一般为1年到7年左右。

中介CD的优势

这些主要原因是经纪CD吸引投资者的原因:

  1. 费率高于未刻录的CD。代理CD通常要比银行直接出售给客户的CD支付更高的利率。
  2. 中介CD受FDIC保险。他们仍然提供相同的 FDIC保险保障 对于购买者而言,因此可以为拥有大量资产的银行客户提供一种简便的方法,将其所有CD资金都保留在FDIC的保护之下。拥有一百万美元CD的人可以通过一个经纪人从其他银行购买一系列产品,而不必亲自四处逛逛。
  3. 他们在退休之前就可以使用。中介CD提供了一种在市场上进行投资的安全方法,该方法不需要投资者像索引年金一样将钱推迟到退休。
  4. 他们可能允许在死亡的情况下提早赎回。如果所有者或共同所有者在到期前去世,则某些经纪CD允许按票面价值加上应计利息进行清算。

经纪CD的优势中介CD的缺点

中介CD的局限性包括:

  1. 某些中介CD可调用。如前所述,许多经纪人CD都包含呼叫功能,使发行人可以在发行后的某个价格(通常是平价,但有时是折价或溢价)和一定时间或长度上调用它们。例如,发行CD的银行可能内置了呼叫功能,允许其在五年后召回发行。如果利率在发行日和赎回日之间下降,这为银行提供了一个退出窗口,可以避免必须支付CD上规定的利率。这些CD只能在很短的时间内(例如90天)被调用,或者在一定的时间段(例如一年)之后可以永久被调用。当然,此功能最终将使发行人而不是投资者受益,因为那些被收回CD的人将不得不以较低的利率购买另一张CD。
  2. 中介CD的流动性很差。尽管经纪人的CD可以像其他公开交易的债券一样在二级市场上交易,但这种固定收益证券的数量通常相对较少,这意味着被迫在CD到期之前出售CD的人所获得的收益可能大大少于他或她最初为他们付款。那些能够直接从发行人提取资金的人通常也期望支付相当严厉的提取罚金。
  3. 需要最低购买量。许多中介CD要求很高的初始投资,例如25,000美元,甚至高达100,000美元。
  4. 提前赎回的罚款可能很高。在到期前赎回经纪CD的罚款取决于几个因素,例如是否必须在二级市场亏损出售,赎回它的时间以及发行人是谁。但是无论如何,惩罚将很可能大大高于传统CD。

中介CD的适用性

对于寻求更高收益率的许多保守投资者来说,经纪人CD可能很有益,他们愿意长期使用基金。但是,与任何投资一样,它们只能由了解它们的人购买。

潜在的购买者应仔细考虑所有特征的可能后果,例如是否赎回了债券或必须在到期前清算债券。但是经验丰富的固定收益投资者通常可以将这种CD视为不提供FDIC保护的公司债券的更安全替代品。

与市场挂钩的CD可使胆小的投资者在稳固地受FDIC保护的情况下将自己的脚趾放在市场上。它们是几乎不需要流动性以寻求多样化投资组合的持股投资者的理想选择。

最后的话

中介CD在几个网站上都有列出,大多数主要的经纪和投资公司也可以从中获得CD,例如Charles Schwab,Fidelity,Edward D. Jones以及其他折扣和全方位服务的经纪人。利率,发行人和其他功能会根据经济环境和消费者需求而不断变化。可以从发行人处购买与市场相关的CD,例如富国银行,汇丰银行,联合银行和哈里斯银行。但是,随着公众对它们的熟悉程度越来越高,这些工具的市场可能会在未来蓬勃发展。

马克·库森
马克·库森,CFP,CMFC在金融行业拥有17年的经验,并曾担任股票经纪人,理财师,所得税准备者,保险代理人和信贷员。现在,他不在轮岗为军队进行财务规划时,是一名全职财务作家。他为Investopedia和Bankaholic等多个金融网站撰写了许多文章,并且是eHow的“货币和个人理财”部分的主要作者之一。业余时间,马克喜欢上网,烹饪,看电影和看电视,参加教堂活动以及与朋友们玩极限飞盘。他还是狂热的KU篮球迷和模型训练爱好者,现在正在上课学习如何有效地交易股票和衍生品。

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